周大福(01929.HK)

摩通:市场低估周大福销售增长 大升目标价47%

时间:20-09-22 17:51    来源:东方财富网

原标题:《外资精点》摩通:市场低估周大福(01929)销售增长,大升目标价47%

摩根大通发表研究报告指,周大福(01929)股价自8月底以来上涨27%,预期耐用品在第三季将有更强劲的增长势头,在销售增长及毛利扩张被低估下,该行对周大福的盈利预测较市场预计高出20%至25%。同时,周大福有望在11月被纳入MSCI指数,料将成另一个催化剂,故重申公司为该行中、港零售股的首选,维持其「增持」评级,并将目标价由8.5元,大升47.1%至12.5元。

摩通认为,市场或低估周大福21财年第四季中国的同店销售增长。受疫情影响,公司截至今年3月底止第四财季,中国同店销售按年跌50%,假设周大福可维持目前复苏势头,并在21财年第四季回复至疫情前的销售水平,意味该季按年增长料达1倍,尤其第四季为传统旺季,约占全年销售的30%,同时21财年公司于中国的门店数量料会增加,将带动整体销售强劲回升。该行相信,周大福9月同店销售表现仍较疲弱,但受中秋节推迟影响,料下半年表现会较强。

(文章来源:经济通中国站)