周大福(01929.HK)

美银美林:周大福目标价升至13.7港元 重申买入评级

时间:20-09-22 15:51    来源:新浪

美银美林目前将周大福(01929)(01929)目标价由9.6港元上调至13.7港元,重申“买入”评级。

美银美林发表研究报告表示,由于积压需求和线下消费复苏,相信内地同店销售在7月和8月已恢复正增长,因此重申对周大福“买入”评级;该行表示,内地同店销售是周大福盈利和股价的关键,可持续的同店销售上升周期,预计将带来进一步的估值重评。

该行指出,自6月起,周大福的自由流通量由11%改善至22%,加上11月潜在纳入MSCI指数的憧憬,相信将吸引投资者注意。

美银美林补充道,周大福第四季度有4项潜在推动股价的催化剂,包括今年第三季度经营数字、MSCI指数的纳入、公司上半财年业绩和特别息,以及香港入境关口正常化,随着公共卫生事件受控,内地和香港边境预计将逐步重启。

该行上调周大福2021和2022财年盈利预期分别5%和10%,以反映内地同店销售以及毛利率优于预期;另外,上调其估值基础,由2022财年预测市盈率19倍上调至25倍,目标价相应由9.6港元上调至13.7港元。