周大福(01929.HK)

里昂:升周大福(1929.HK)评级至“买入” 目标价上调至8.4港元

时间:20-04-15 16:31    来源:格隆汇

里昂发表报告指,周大福(01929)(1929.HK)公布的2020财年第四季业务表现符合预期,与集团上月公布的今年首两个月业务表现相若。而更重要的是,集团预期财年首十一个月的销售及核心经营利润按年分别下跌11%至13%,及7%至9%。

该行表示,虽然是受惠于金价上涨,但周大福的核心利润率扩张值得称讚,并显示出其产品实力及强大的成本控制能力,预计集团的毛利率继续有韧性,且见同店销售复甦和可有持续的派息,认为其达7%的预测股息收益率具吸引力。

里昂对周大福股份评级由“跑赢大市”上调至“买入”,目标价由7.9港元上调至8.4港元。另外,因新型肺炎疲情影响较预期更大,该行下调集团2020财年盈利预测10%,但2021及2022财年则分别上调4%及9%,以反映更佳的核心利润率趋势。