周大福(01929.HK)

花旗:上调周大福(1929.HK)目标价至9港元 评级“买入”

时间:20-03-05 12:05    来源:格隆汇

花旗发表报告称,周大福(01929)(1929.HK)今年首两个月的内地同店销售下跌49%,但优于该行预期的2020财年第四季(今年1月至3月)全季下跌70%。而港澳于今年首两个月同店销售下跌59%,符合该行预计第四财季下跌60%的预期。

该行表示,虽然周大福的销量明显下跌,但其每单金额却持续改善,其中内地同比升3%,港澳则升2%。该行预期集团3月的同店销售将继续疲弱,第四财季全季的整体同店销售预计稍低于首两个月。

该行称,上调对周大福股份目标价,由8.4港元升至9港元,维持“买入”评级,并上调集团2020至2022财年的核心盈利预测各6%,以反映2020财年内地的同店销售假设较高。该行认为,周大福现价相当于2021财年预测市盈率13倍,估值吸引。